2025年加密市场展望：币圈大佬深度解析与重大预测

2025年，我们应该做什么？又不应该做什么？

过去一年的市场，用一种近乎变革的方式，改变了我自2018年以来对于加密货币市场的认知；

趁着这个机会写了一篇长文，聊聊我们该如何应对，并在未来的一年里，如何做到用变化的策略面对变化的市场；

2024年，出现了BTC历史上持续最久的高位区间震荡，并将本来有可能构成派发形态的市场结构走成了上涨中继；

而回顾过去一年的市场，我发现很多曾经的既有逻辑都开始崩塌了，如果说加密货币市场在2024年以前是一个弱肉强食的对赌市场，那么从2024年BTC现货ETF通过的那一天起，一切都变得不同了；

市场就是这样，当我在2019年以为牛市会延续2017年的结构缓慢上行时，市场给出了次高小牛的答案；

而在2020年我们以为回调都会有极限的时候，市场用一次3-12告诉我们，人性的集体行为才是这个世界上最极端的东西；

在2021年所有人都在等待牛市最后的抢购高潮时，牛市在高位以宽幅区间震荡结束；

最后在2024年人们以为高位长期震荡就是派发时，牛市迎来了第二春；

事实一再告诉我们，决定市场走向的不是规律，也不是结构，而是单纯的供需，能够提前判断供需天平倾斜的人，才是市场中的胜者；

对于接下来的2025年，我有几个简单的思路想聊一下；

1】周期规律正在迭代

未来这个市场不会有明确的减半周期了；

减半、降息、量化宽松等等等等，这些事件面的东西必须有能力影响到市场实际的供需才有意义；

减半以后供应减少了？确实，但减半之前的恒定供应已经很低了，在一个较低的基数上-50%其实并没有太大的帮助，今后应当降低减半周期的权重，将其视为大周期影响因子的次要因素；

再说降息与加息，降息一定涨嘛？不一定，加息一定跌嘛？也不一定！真正影响市场的本质原因是利率给市场带来了多少低成本的流动性，以及人们对于未来廉价流动性增减的预期！

2023年加息并未停止，但BTC走的很好，3月之后没有出现过一次更低的结构低点，原因很简单，除了货币政策，财政政策一样可以为市场带来流动性；

所以理解加息与降息的问题时，还是要回到供需根本的层面上来看待，降息之后，流动性是否增加了？从美元流动性的角度来说，并没有...

所以盯着鲍威尔的嘴，不如盯着市场的腿；

最后再说QE与QT这些从根本上决定市场流动性的政策，QT结束了吗？并没有！QE开始了吗？也没有！

所以潜在货币流动性的闸口到现在为止都仍未开启，以BTC为主的加密货币市场就必然呈现僧多肉少的局面，这个时候谁有潜在利好，能表现出赚钱效应，谁就是独立于市场之外的佼佼者；

MEME币就是最佳案例，赚钱效应 + 流量就能成功带动一个次级市场；

在币圈，任何时候，任何币种，都只需要满足这两点，即可走上不断翻倍的道路，过去一年的BTC分别拿到了“ETF通过”、“美元降息”、“川普胜选”这三张牌，配合新一轮的美元资金需求托底，才有了这轮牛市；

而当下，我们要做的就是，寻找或预判下一个吸引流动性的噱头，有噱头和钱，就有行情，没有噱头和钱，面对我们的就是长期的震荡；

2】尊重市场的每一个价格行为

有人会说，“供需有那么容易分析出来吗？”答案确实是很难，因为供应与需求，在大部分情况下都是结果导向的表现，当你意识到需求暴增爆减时，往往已经晚了；

所以这个时候，关注价格的实时走势，远比自己主观层面上预设的可能性或路径来的要实在；

100多年前研究市场的人其实已经把这个问题讲的很清楚了，供不应求，就会导致价格上涨，供大于求，就会下跌；

所以理论上，在看到市场的价格行为时，要判断导致这一行为出现的原因是情绪面导致还是供需面平衡被破坏导致；

举个简单的例子，当一段日线级别区间震荡维持的时候，价格可能会受情绪面影响上上下下波动，偶尔受消息面影响出现假突破或假跌破，但当情绪释放完毕后，价格大部分情况都会回到原有大区间内保持震荡；

这类价格行为本质上都是源于短期情绪或市场期货流动性的引导，只要供需层面上没有发生本质变化，那么就不会出现“震荡 - 转 - 趋势”的行情；

这时候有必要大惊小怪嘛？很明显，没必要；

但是当价格突破区间持续上行或下行时，结合现货市场的供需变化，我们就应该思考是否供需面出现了倾斜，趋势行情是否将要来临？

3】做决策前衡量风险回报比

任何人在市场中的第一目标，都是存活，而不是赚钱！

我总喜欢把自己描述成一个在大海中航行的船长或开长途货车的司机，在这个旅途中的每时每刻，我们需要做的事情都是确保自己的安全，哪怕路上出现了多么诱人的事情，如果不能确保自己能够安全抵达终点，那么都不应该ALL-IN进去；

毕竟就像我们的身体一样，最痛苦的事情莫过于“钱赚到了，可是人没了...”

我举一个例子来说明如何通过实时资金费率来衡量当前市场的风险回报比；

如果当下你想做多BTC，预期价格在本年内至少可以上涨50%，而此时的资金费率高达0.1%，年化109.5%，那么这笔交易的风险回报比就很低，因为无风险套利收益都要远超你承担风险所带来的收益；

而平时我们看到的0.01%的资金费率，年化11%，就是这个市场自带的无风险收益率，如果一年下来，你通过做交易带来的收益超过了11%，那么你就应该坚持交易，而如果连11%都达不到，那么你应该停下来，思考自己哪里做错了，继续在市场里赌就是对自己不负责任的表现；

4】聊聊新一年的市场展望

首先我对25年的行情并不是很乐观，结合上面聊到的3点来细说；

周期角度来说，当下市场其实已经经历过一个完整且偏移的牛市周期了，BTC减半前破新高这个现象说明市场的周期规律已经开始发生偏移，过往周期的逻辑开始崩塌，新的周期正在取而代之；

但既然周期发生偏移，从周期角度来看市场就不是很完整，所以我只能从供需逻辑上理解；

在2025年的第一天这个时间点上来看，过去这轮牛市经历过的3次主要拉升，分别是：

2023年基于货币政策转向+财政政策刺激导致的拉升；

2024年初基于BTC现货ETF通过后的新流动性敞口带来的初次认购潮；

2024年底由于川普胜选带来的情绪与政策利好预期；

很明显，3次主要拉升的动力均来自外界，与减半这种场内周期利好其实并没有什么明显关系；

利好消息或政策，带来了场外资金，出现了新的需求，从而导致价格上涨，这就是过去2年里牛市维持的基本盘；

而放眼未来，潜在的利好还有哪些呢？这些利好能够兑现的概率又有多大呢？

这个问题留给各位自己去思考，既然无法预测未来，咱就走一步看一步吧！

5】 聊聊自己，做个年度总结

2024年币圈总收益率仅达到了65%，与推特上的各位老师相距甚远，只要超过11%的年化收益率，对我来说就是巨大的胜利！

另一方面，从TradingView、油管转战X推特@CryptoPainter_X，目前还算顺利，一年之内推特关注增长了27000，月度浏览量500w次保底；

真心感谢每一位关注者，你们是我最大的动力！

更让人开心的是，在这个平台上认识了很多朋友，从各个方面都给我带来了新的认知升级，非常感谢大家！

新的一年，并不是一个分水岭，它仅仅是我们居住的行星又绕着它的恒星转了一圈而已，没什么大不了的；

但对于我们每一个人，从心理层面，都可以算是一个新的开始！

过去没有做好的事情，在新的一年里尝试做得更好；

过去做的成功的事情，就坚持且重复下去，让好习惯成为复利的基础；

记住，最强大的杠杆是时间！