揭秘全市场BTC平均成本：链上数据学堂首课精讲

本文为 链上数据学堂 系列文章，共有 10 篇。带您一步步认识链上数据分析，欢迎有兴趣的读者追踪。
（前情提要：链上数据：比特币巨鲸开始重新累积 BTC、山寨季不是未到而是已过了？ ）

TLDR

• 本篇文章将介绍「一个链上分析概念」与「三个链上数据」
• MVRV 代表全市场的盈利状态
• Realized Price 代表全市场持有 BTC 的平均成本
• Realized Cap 可以想成「市场一共花了多少钱买 BTC」

Realized Cap 是什么？

Realized Cap，又称已实现市值，是指「把每一单位的 BTC 乘以上次转移时的价格，然后加总」。

简单来说：每次转移都可视为一笔「交易」，因此将对应颗数的 BTC 乘以上次转移的价格，就相当于那笔交易花费了多少成本。将这些成本加起来，就可以得到 Realized Cap 了。

Realized Price 是什么？

Realized Price（RP），又称已实现价格，是把「Realized Cap 除以当前 BTC 流通量」所得出的数字。

我们可以解读成：「全市场买 BTC 的总成本 / 买了多少颗 BTC」。

换句话说，这其实就是「全市场的 BTC 平均成本」。顺带一提，当价格低于 RP 时都是不错的抄底机会！

MVRV 是什么？

MVRV，是 MV 除以 RV 的意思，代表的是市场的盈利状况。

MV 是指当前的 BTC 市值，也就是「市价 x 流通量」；而 RV 则是 Realized Cap。

同时，把公式中的分子分母同时除以流通量的话，就会发现 MVRV 也可表示成「市价 / RP」。举例来说：若 MVRV = 2，代表市场平均盈利 100%。

小结

以上就是链上数据学堂（一）的全部内容，有兴趣更深入学习链上数据分析的读者，记得务必追踪本系列文章！
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